中信建投研报指出，2024年全年我国广义/狭义基建投资增速录得9.2%/4.4%，和2023年相比分别提高1.0/-1.7个百分点，差异在于电热水生产和供应业投资保持23.9%的高增速。四季度我国在出口和两新政策拉动下出口和消费表现较好，投资贡献回落，预计随着2025年两重两新政策开展和其他财政政策发力，2025年上半年基建投资增速将维持高位，根据专项债新管理机制资金投向将更偏向新质基建，建议关注市值管理受益的建筑央国企和新质基建相关公司。