龙湖已将5.22亿元人民币拨入上清所兑付账户，用于兑付7月15日到期的“20龙湖拓展MTN001B”。公开信息显示，“20龙湖拓展MTN001B”起息日为2020年7月15日，发行期限5年，发行规模为人民币5亿元人民币，利率为4.5%。本次龙湖兑付金额合计5.22亿元人民币，包含本金5亿元及利息2250万元。今年以来，龙湖已如期兑付多笔境内公开债券。7月，除此笔中期票据外，龙湖已于7月3日如期兑付“22龙湖04”，本息合计17.66亿元人民币。在“20龙湖拓展MTN001B”兑付完成后，龙湖年内已累计兑付公开债超90亿元人民币。

　　国家金融监督管理总局正式出台《金融机构产品适当性管理办法》，相比征求意见稿，7号令新增金融机构在推介、销售或者交易过程中的禁止“通过操纵业绩或者不当展示等方式误导或者诱导客户购买有关产品”。本次新规针对的金融产品主要是原银保监旗下监管的收益具有不确定性且可能导致本金损失的投资型产品，总体可以划分为资管产品和其他金融产品。整体上看，7号令偏原则性要求，而具体规定则体现在资管新规及其一系列配套细则、保险销售相关办法中。禁止通过操纵业绩或者不当展示等方式误导或者诱导客户购买有关产品。资深金融政策专家周毅钦表示，一些金融机构可能通过产品利益输送、人为调整业绩数据、夸大历史收益等方式，使客户误以为其投资策略或产品具有更高的盈利潜力。

　　据相关渠道统计，上半年，中资美元债发行量合计480.9亿美元，同比增长97%，环比2024年下半年增长12%。不过，从净额看，上半年净增量-407.5亿美元，继续为净流出，但净流出规模较2024年同期减少。从结构上看，据中金固收相关研报统计，上半年中资城投美元债发行量181.2亿美元，同比增长118%，发行量占比最高；金融机构的发行量168.6亿美元，同比增长19%，发行量占比同比有所下降；其他产业类企业的发行量110.7亿美元，同比大幅增长480%。根据Wind数据显示，2025年上半年中资美元债指数录得回报率3.94%，其中投资级和高收益中资美元债总回报率分别为3.66%和5.85%。

　　今年上半年，债券ETF蓬勃发展，规模再创新高，其中信用债类ETF合计增加1660亿元，成为全市场规模增加最多的债券ETF品种，11只信用债ETF中有10只信用债ETF净流入均突破百亿。据国盛固收首席杨业伟统计，8只基准做市信用债ETF自今年1月发行以来，半年内规模均破百亿，最新规模已超1300亿至1336.65亿元。业内人士指出，信用债ETF快速扩容下，机构也在建仓期逐步缩小与比较基准的偏离，会抢配进攻性更强的长久期信用债，超长信用债占比会逐步提升，后续行情持续看好。

　　近期，海信家电发布公告，称于2025年6月26日至2025年6月30日期间，海信家电及附属空调公司作为认购方订立西部信托理财协议，以自有限制资金认购西部信托理财产品，金额18.7亿元人民币。上述案例是上市公司购买理财热的缩影。近年来，随着金融产品不断规范且种类多样化，上市公司购买金融产品成一大趋势。不过，从数据来看，今年上市公司购买金融产品急速降温。据wind数据统计，今年上半年共有660家上市公司认购金融产品6623只，金额合计4179亿元，认购金额环比下降31%。其中，结构性存款认购金额降低1622亿，是主要原因，其认购金额占比也从去年的66%降低8个百分点至58%。

　　欧洲领导人对美国总统特朗普威胁征收30%关税的言论发表了相当强硬的回应，虽然欧盟仍呼吁进行建设性对话，但关税战的阴影正在急剧扩大。周六，欧盟委员会主席冯德莱恩在

　　英国债券市场的格局正在发生变化，这使得英国国债成为了政府在当前最需要保持稳定局势时的一个薄弱环节。仅在本周，英国央行和财政监管机构就都发出警告，称需求结构的这种变化存在潜在风险，可能会导致债券价格出现更大幅度的波动，甚至出现抛售潮。这条信息十分明确：曾经由稳健的买家主导的市场，如今却极易受到那些变化无常的参与者的影响，从而变得极为脆弱。

　　公开市场方面，央行公告称，7月11日以固定利率、数量招标方式开展了847亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量847亿元，中标量847亿元。Wind数据显示，当日340亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放507亿元。

　　■紫金矿业：预计上半年净利润约232亿元 同比增长54%

　　■上海电力：上半年净利预增32.18%-57.27%

　　■利民股份：上半年净利预增719.25%-782.27%

　　■国金证券：上半年净利预增140%-150%

　　■华安证券：上半年净利润10.35亿元 同比增长44.94%

　　■春秋电子：上半年度净利预增236.05%-310.72%

　　■召集人：拟提前兑付“23江东03”，将于7月25日召开持有人会议；

　　■东方时尚：法院决定对公司启动预重整程序；

　　■义乌城投巡察整改情况：因集团被纳入隐债平台，根据银行要求追加中福公司提供担保；

　　■惠誉：确认中国电建“BBB+”长期外币发行人主体评级，展望维持“稳定”；

　　■上交所：终止审核江西建工集团10亿元小公募债项目；

　　■深交所：终止审核山东美晨科技股份9.43亿元私募债项目；

　　■中证鹏元国际：授予大连德泰控股“A-”国际长期主体评级，展望“稳定”。

　　上周五，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种上行2.0BP报1.3427%，7天期下行2.27BP报1.4718%，14天期下行0.31BP报1.536%。

　　银行间回购定盘利率多数上涨。FR001涨3.0个基点报1.43%；FR007跌1.0个基点报1.52%；FR014涨1.0个基点报1.56%。

　　银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001涨1.0个基点报1.35%；FDR007持平报1.5%；FDR014涨2.0个基点报1.52%。

　　上周五，国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约涨0.05%报120.610元，10年期主力合约跌0.02%报108.830元，5年期主力合约跌0.01%报105.995元，2年期主力合约持平于102.416元。

　　银行间主要利率债收益率涨跌不一，截至下午16:30，10年期国债活跃券250011收益率上行0.05bp报1.66%，30年期国债活跃券2500002收益率下行0.5bp报1.871%，10年期国开活跃券250210收益率下行0.1bp报1.737%。

　　业内人士指出，上周五股债跷跷板效应延续，从债券分歧指数看，交易型机构上周一直保持卖出节奏，30年国债期货低开低走，下午已经震荡下行至120.1元附近，对应现券收益率上行约1bp。上证指数在3555点处拐头向下，吃回日内全部涨幅，TL主力合约在空头止盈推动下转涨，30年国债收益率在1.88%附近买入意愿明显增高，交易量连续两日突破2000笔。

　　上周五，信用债多数上涨，全天成交缩量至1103亿元，其中1124只信用债上涨，1只信用债持平，320只信用债下跌。“23吉林投资MTN001”涨超3%，“23益阳城投MTN001”跌超5%。

　　AAA级中短期票据中，1年期收益率上行0.89个基点报1.6733%；3年期收益率上行1.18个基点报1.8128%；5年期收益率上行2.03个基点报1.901%。

　　AA+级中短期票据中，1年期收益率上行0.89个基点报1.7233%；3年期收益率上行1.18个基点报1.8628%；5年期收益率上行2.03个基点报2.011%。

　　涨幅超2%的信用债共5只，其中“23吉林投资MTN001”、“23华诚医学MTN001”、“25蜀道投资MTN001”涨幅居前，分别涨3.69%、2.99%、2.65%，分别成交12890.29万元、4346.35万元、8212.61万元。

　　跌幅超2%的信用债共15只，“23益阳城投MTN001”、“23方洋MTN001”、“23宁波交运PPN001”跌幅居前，分别跌5.04%、4.03%、3.57%，分别成交8326.49万元、4171.92万元、7400.96万元。7:47 2025/7/14

　　共117只收益率高于5%的信用债有成交，其中“22万科GN003”、“23山西建投MTN006”、“23山西建投MTN004”收益率居前，分别为8.4%、8.24%、8.24%，分别成交2030.88万元、482.05万元、1050.43万元。

　　上周五，欧债收益率集体上涨，英国10年期国债收益率涨2.6个基点报4.620%，法国10年期国债收益率涨1.5个基点报3.410%，德国10年期国债收益率涨1.9个基点报2.721%，意大利10年期国债收益率涨1.2个基点报3.568%，西班牙10年期国债收益率涨1.2个基点报3.328%。

　　上周五，美债收益率全线个基点报3.969%，10年期美债收益率涨6.15个基点报4.409%，30年期美债收益率涨7.76个基点报4.946%。