2月21日，招商基金发表观点指出，短期来看A股市场以弱势整理为主，但随着时间进入3月份，积极因素逐步增加，市场将有望逐步回暖。

　　 招商基金指出，当前风险偏好的核心在于宽信用的节奏变化。地方债与地产作为宽信用的主导因素，是重要的观察点。在“稳增长”趋势下，基建作为重要抓手将会持续发力。国内市场仍需持续消化海外加息预期快速波动带来的影响。随着美国经济数据的转弱与通胀触顶，加息预期有望在一季度见顶。进入3月份，海外流动性预期带来的影响将会加速弱化，市场风格有望重回景气赛道。

　　 招商基金表示，随着高景气行业集体进入合理估值区间，市场估值整体合理，市场调整动能会明显减弱。剔除受疫情影响的行业，自身具有明显发展驱动力且估值合理的行业，或成为决定今年投资业绩的关键所在。