浙商证券宏观研究团队解读6月通胀数据指出，6月CPI环比持平，同比+2.5%，前值+2.1%，猪价有所上行，菜价大幅回落，肉价菜价对冲，CPI食品项保持稳定，翘尾因素带动CPI同比回升。猪肉短期供需失衡，猪价仍有上涨空间，新一轮上行周期确定开启。6月人员流动显著修复，消费景气度回升，核心CPI同比+1.0%，较前值0.9%有所恢复。猪周期上行叠加核心CPI修复，8月份CPI有破“3”风险。