国金证券最新研报指出，自10月底开始国内PCB用铜箔价格出现多次反弹，原因主要来自需求和供给两个方面。一方面Q4进入传统备货期后订单有所恢复，导致产业链对未来需求修复的预期得到改善，各领域备货积极进行；另一方面因前期经济低迷而使得产业链对未来需求修复预期较低，最终导致产业链普遍对供给进行了压缩。因此，产业链尚未迎来拐点，关键还需等待上游价格松动。