海通国际发布研究报告称，维持海伦司（09869）“优于大市”评级，基于公司调整战略，收缩直营，并以嗨啤轻资产运营为未来主要发展方向，下调23-25年收入各42.6%/47.7%/47.9%至各14.4/16.0/18.7亿元；经调净利各3.6/4.6/5.8亿元（原为3.8/6.5/8.5亿元），经调净利率各25.3%/28.7%/31.3%。给与公司24年25倍PE的估值（原为2024年30x），对应目标市值127亿港元，下调目标价43%至10.1港元（此前目标价17.8港元）。