国盛证券指出，央行四季度货币政策报告有不少新变化、新提法，包括对外部环境担忧加剧，直言“当前外部环境变化带来的不利影响加深”；汇率方面重提“坚决对市场顺周期行为进行纠偏”，结合央行1月未降准、上调跨境融资宏观审慎调节参数等操作，指向稳汇率仍是央行的重要考量，但倾向于认为，汇率压力对降息可能并非实质约束，必要时降息可能仍是货币政策的优先选择；新增“提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性”、“强化逆周期调节，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏”，指向央行货币调控“相机抉择”的特征更加突出；稳地产方面新增了“加大存量商品房和存量土地盘活力度”，应是指后续用好保障性住房再贷款等结构性政策工具等。货币政策时隔14年再度转向“适度宽松”，2025年货币宽松仍是大方向，央行也会“择机降准降息”。