展望8月，A股市场进入业绩密集披露期，“经济弱复苏+流动性充裕”组合下成长优于价值。一方面，政治局会议定调在防疫情和稳增长上更趋平衡，疫情防控力度放松有限的情形下经济弱势部门修复相对偏慢。另一方面，随着美联储再次加息75BP落地，美联储紧缩最快的阶段已基本过去，美债利率后续上行空间有限，困扰A股市场的外部负面因素有所缓和，与此同时国内流动性大概率维持合理充裕，当前经济与流动性的组合对A股环境而言更加有利。