中信证券研报表示，Deepseek的开源生态有望加速AI在应用端的渗透与普及，我们预计投资情绪将从底层硬件端向应用端持续蔓延，中国互联网资产有望进入价值重估周期。建议从两个视角进行关注：1）中国优质互联网资产相较于美国同行业绩增速差距不大，但存在明显估值折价，AI或成为价值重估的催化剂；2）大模型边际成本下降，助力应用端百花齐放，激发新一轮互联网创新周期。消费互联网龙头标的一方面在技术实力、数据储备、应用场景等维度均是AI发展与应用的沃土。我们看好头部公司后续在AI方向的应用落地，并对头部消费互联网公司2025年估值提升保持积极判断。