平安证券表示，资金面改善的根源在于央行投放流动性，短期看税期和政府债缴款回落后的资金需求可能回落。向后看收益率曲线可能由短向长传导，建议以防守为主。信用债层面，近期信用利差上行，短端到中长端仍有补跌风险，也建议以短久期防守为主，跟随资金面改善的节奏配置。