国泰君安表示，维持公用事业行业“增持”评级。改革驱动下的电源定位转变已然发生，把握细分子版块的结构性机会。火电：精选区位优势占优、分红吸引力提升的品种。水电：逆向布局优质流域的大水电。核电：长期隐含回报率值得关注。风光：静待政策驱动下的行业要素改善，精选风电占比高的优质个股。