韩国政府周四公布了一项全面的税法改革方案，其中提出将目前的企业税率从9%至24%的四级结构调整为10%至25%，同时将证券交易税从0.15%提高至0.2%，并扩大需缴纳股票资本利得税的大股东范围。

　　这一举措与美国从8月1日开始征收“对等关税”一起，为韩国市场蒙上了一层阴影。

　　政府预计，韩国税收改革将在未来五年内使家庭和企业的年度税负增加8.2万亿韩元。这是近年来最大的增幅，约为之前文在寅政府首轮改革方案中提出的5.5万亿韩元增税的1.5倍。

　　韩国现任李在明政府指出，此举旨在转向新的增长模式，以扩大税收收入来推动投资并刺激经济，最终提高政府收入。

　　然而，税务专家却有不一样的见解。首尔大学税务学教授Park Hun支持政府加强财政政策合理性的觉醒，但警告，在韩国企业已经疲于应对美国贸易压力等问题之际，提高企业税率只会加重它们的负担。

　　 大股东抛售，小股东逃遁

　　李在明政府的改革实际上是逆转了尹锡悦政府的减税政策，但在经济学家们看来，这种抵消可能将导致韩国股市无法到达李在明承诺的5000点大关。

　　较高的资本利得税一向被认为会导致股市估值长期低估，因为大股东可以在年底抛售股票以逃避纳税，这种大规模的抛售甚至可能引发大盘的震动。

　　韩国股东联盟主席Jung Eui-jung表示，如果韩国政府从严调整资本利得税政策，大股东将再次抛售股票。这也可能给当前的牛市泼一盆冷水，并破坏将KOSPI指数推向5000点里程碑的愿景。

　　仁荷大学经济学教授Shin Il-soon则警告，不稳定的市场对散户投资者的打击比大股东更大，估计有1410万小投资者将退出市场。而小散户的退出意味着证券交易税的下降，因此提高资本利得税政策反而可能得不偿失。

　　韩国证券托管机构2024年的数据显示，韩国政府每年的证券交易税规模在6.6万亿韩元左右，其中75%来自散户投资者。