感恩节假期美国市场向来短暂休息，昨日只开半日交易，比特币走独立行情。BTC价格在28日深夜重新爬上93,000美元，与本月初80,000美元低点相比已弹升逾一成，但随即价格回落至90175美元左右，并伴随大面积的负资金费率。

　　价格冲高，却被做空

　　截至29日上午亚洲时段，比特币拉回至90,840美元一带，波动仍大。根据Coinglass资料，币安、OKX合约市场的资金费率普遍低于0.01%基准值，部分甚至落到-0.005%。负值代表空头须支付费用给多头，显示卖空力量远大于做多需求。

　　去杠杆后的压缩弹簧

　　短短一个月，比特币合约持仓量以BTC计算缩水约20%，这波去杠杆意味着投机仓位已较大洗出。如今的新空单多分布在90,000至93,000美元，一旦价格突破93,000美元，高密度空仓便会面临被迫回补。

　　如果回补潮启动，价格先看98,000美元，甚至可能摸到关键价格100,000美元。期货仓位偏空，那么推动涨幅的是谁？链上数据显示，手握100至1,000枚比特币的钱包，过去两周持续净吸筹。这类中型持有人被视为，往往在情绪极端时逆势加码。

　　短痛或长轧？接下来看9.3-9.4万美元

　　现货需求支撑、加上负资金费率挤压空头，构成教科书式。对交易员而言，追随期货情绪做空的风险正在放大；对长线投资人而言，观察重点在于比特币能否在未来半个月站稳至93,000美元以上。如果价格站稳，此刻支付利息维持空单的卖方，线万美元的燃料。