对加密货币投资人而言，本周将是决定方向的关键时刻。随着日本银行将于12月18日至19日召开利率决策会议，全球金融市场神经紧绷，因为所有的讯号都指向同一个结果：升息几乎已成定局。

　　预测市场与宏观分析师一致认为：日本即将升息25个基点。然而，这次看似幅度不大的升息，影响恐怕不只局限于日本国内债市，还可能透过全球资金流动，直接冲击风险资产，尤其是比特币。

　　根据预测平台Polymarket的数据，市场目前认为日银升息的机率高达97%；仅有微不足道的3%押注利率将维持不变。

　　借入超低利率的日元，转手投资于全球股票、债券和加密货币。如今，这场资金派对正面临散场的风险。

　　分析师MisterCrypto警告：

　　简单来说，如果借贷成本持续上升，那些用日元杠杆堆砌出来的仓位将被迫平仓，投资人将不得不抛售手中的风险资产来偿还债务。

　　日银升息比特币必跌？

　　历史背景让币圈的焦虑情绪进一步升温。截稿前，比特币交易价格为89,630美元，过去24小时微幅下跌0.6%。但交易员们现在盯着的不是眼前报价，而是过去日银升息后的惨烈走势：

　　2024年3月日银升息后：比特币下跌约23%;

　　2024年7月日银升息后：比特币下跌约25%;

　　2025年1月日银升息后：比特币下跌超过30%。

　　在这种背景下，分析师0xNobler发出严厉警告：

　　市场普遍认为，日本央行将会是本周压制比特币行情的最大变数，的情境正逐渐被纳入风险评估。

　　不过，并非所有人都认为日银升息必然是利空。另一派观点指出，若日本升息同时搭配美国联准会启动降息循环，反而可能为加密货币市场创造。

　　总经分析师Quantum Ascend认为，这并非单纯的流动性收缩，而是一次。根据他的观点，Fed的降息将注入美元流动性并削弱美元强势，而日银的温和升息仅会支撑日元，并不会实质摧毁全球流动性。

　　这将导致资本轮动至具有不对称上涨潜力的风险资产，而这正是加密货币的。

　　年底震荡难免：流动性枯竭的隐忧

　　尽管长期观点分歧，但短期内的市场脆弱性不容忽视。分析师The Great Martis警告，债券市场已经在迫使日银出手，

　　他也指出，主要股指已浮现的讯号，加上全球殖利率同步走升，都是压力正在累积的征兆。

　　与此同时，比特币的价格行为也反映了这种不确定性。进入12月以来，币价走势平淡且缺乏方向。分析师DaanCryptoTrades指出，年底假期前夕，市场流动性偏低、投资人信心不足，将导致行情异常颠簸。

　　随着股市发出触顶讯号、殖利率不断走高，加上比特币又向来对日本驱动的流动性变化极度敏感，日银这次的决策无疑将是今年最具影响力的总体经济催化剂之一。

　　无论这将引发另一波剧烈回调，还是为波动后的反弹奠定基础，或许不只在于本身，而是取决于接下来几周全球流动性如何应对这场变局。