日版微策略Metaplanet宣布成立Sponsored Level I ADR计划，由德意志银行美国信托公司担任存托银行，并于12/19开始在美国OTC市场以美元交易，股票代号为MPJPY。Metaplanet股价自六月创下历史新高1,930日元之后即一路下滑至400日元附近，且自9/30后就未再买入比特币，显见在募资方面遭遇了困境。在发行ADR后是否能有效吸引更多美国投资者的资金，拉抬其低迷的股价仍有待观察，毕竟其mNAV已在1附近徘徊许久。

　　日版微策略Metaplanet发行ADR

　　日版微策略Metaplanet是日本首家公开上市的，将比特币作为其主要的财务储备资产。该公司透过发行股票和债券等方式筹集资金，持续增加比特币持有量，以提升每股比特币收益为核心绩效指标。

　　Metaplanet股票3350.T在日本东京证券交易所上市多年。并于2024年12月19日开始在美国OTCQX市场交易，股票代码为MTPLF。它是一种称为Foreign Ordinary Share的挂牌形式。这两者代表的是同一家公司，只是在不同市场交易。

　　为了提升美国及全球投资人对公司股票的可及性与透明度。Metaplanet与德意志银行签署正式存托协议，发行ADR，每份ADR对应一股普通股，以解决现有OTC交易在结算与流动性上的限制，并满足机构投资人因监管、托管或投资规范而偏好ADR结构的需求。

　　ADR是美国存托凭证的简称，指的是美国以外的上市公司，到美国挂牌上市的股票凭证。ADR不发行新股，不稀释股权，就像台积电在美发行的ADR TSM相同，可以让美国投资人更容易买进国外公司的股票，也可以让国外公司在美国市场提高知名度并募集资金。

　　Metaplanet募资遭遇困境，ADR可否成功吸引美国资金？

　　Metaplanet目前拥有30,823枚比特币，为全球第四大的比特币储备上市公司，仅次于微策略、MARA Holding和Twenty One Capital。

　　但Metaplanet股价自六月创下历史新高1,930日元之后即一路下滑至400日元附近，且自9/30后就未再买入比特币，显见在募资方面遭遇了困境。

　　MPJPY上市第一天的成交量为66,459，收盘价2.85美元。其原本的MTPLF成交量则为1,528,855，收盘价2.78美元，可见两者间仍存在一定的差距。在发行ADR后是否能有效吸引更多美国投资者的资金，拉抬其低迷的股价仍有待观察，毕竟其mNAV已在1附近徘徊许久。