比特币于1月19日一度跌破9万美元大关，盘中最低接近8.8万美元，创下近三个月新低。虽然价格下行引发市场恐慌，但链上资料显示，大型持币者正逆势大量买进。

　　根据Santiment Analysis追踪，1月10日至19日期间，持有10至10,000枚BTC的地址净增持36,322枚比特币，按当时均价估算约32亿美元，占流通量0.27%。

　　同一期间，持币量低于0.01枚的零散地址合计抛售约132至149枚BTC，呈现的典型筹码转移。

　　价格续跌与资金背离

　　价格下跌同时大户持仓增加，形成看涨背离。分析师认为，资金流向与价格走势逐渐脱钩，可能代表空头动能逐渐衰退，后续需关注成交量与波动率是否同步转强。

　　链上吸筹并非唯一多头讯号，统计显示上周比特币现货ETF录得16.7亿美元净流入，资金规模与链上32亿美元买盘相互呼应。若机构持续加码，短期卖压或有机会被消化。

　　市场风险与观察指标

　　业内人士提醒，部分大额转帐可能只是交易所钱包重组，未必全部代表新买盘。另外比特币仍处于下跌通道，若成交量无法放大，反弹力度可能受限。投资人应评估个人风险承受度，避免单一讯号导致过度杠杆。

　　综合链上、ETF与技术面观察，目前市场出现筹码向大户集中与价格背离迹象，但能否构成有效反转，仍需观察宏观政策、交易量变化以及市场对风险资产的整体偏好。