比特币价格急挫至74,6000美元，正式跌破MicroStrategy平均成本76,037美元。这一刻，不仅象征全球最大持币企业出现帐面亏损，也动摇市场长年信赖的机构支撑价。当前市场仍正在剧烈下跌中，请投资朋友做好仓位风险管理准备。
心理关卡被击穿
真隐忧在于融资引擎降速。随着MSTR股价跌破150美元，优先股STRC跌破面值，公司只能把股息率拉高到11.25%，才能维持募资，高昂成本让飞轮磨擦加剧。若股价无法重回高溢价，未来增发换币的策略将陷入停滞。
即便如此，执行长Michael Saylor仍在1月下旬以90,061美元均价加仓2,932枚BTC，据BitcoinMagazine披露，这举动强化长期信仰，也同步抬升整体持仓成本。市场普遍预期2026年宏观环境难以迅速宽松，MicroStrategy能否靠高溢价再度启动杠杆飞轮，成为后续观察重点。
总结来看，MicroStrategy不会因价格下探立即失血倒地，但若比特币迟迟无法回到8万美元上方，融资溢价消失带来的将限制扩张，进一步考验这艘比特币巨轮的耐航力。
