美国最高法院20日晚间以6比3的票数裁定，

　　特朗普在

　　结果就在昨晚深夜，特朗普又在Truth Social上发了一则贴文，宣布将把全球关税水准从10%调高到15%：

　　基于对美国最高法院在经过数月沉思后，于昨日发布的那份荒谬、文笔拙劣且极度的关税裁决进行了深入、详细且完整的审查后，请以此

　　我，作为美利坚合众国总统，将立即生效，针对各国征收的10%全球关税提高至法律允许且经过法律验证的15%水准。这些国家中，有许多几十年来一直在美国，却从未受到报应。

　　第122条：一把从未出鞘的剑

　　第122条是1974年为回应尼克森时代的国际收支危机而设计的条款。它允许总统在不经国会批准的情况下，对所有进口商品加征最高15%的关税，但有几个关键限制：期限最长150天，延长需要国会同意；必须统一适用于所有国家，不能针对个别经济体；而且它从未被任何总统实际使用过。

　　虽然第122条有150天的上限，但特朗普政府已经明确表示，将在这段时间内。白宫的贸易顾问团队正在评估比特币在68,000美元的微妙平静

　　至于加密市场对这场法律与政治的风暴，当前反应则微妙的平静。

　　最高法院20日判决出炉后，比特币短暂冲上68,000美元，随后回落至67,000美元附近，过去24小时持续震荡上涨，特朗普宣布新关税后，价格也并未进一步下跌，目前这时稳定在68,000美元上震荡。

　　完整豁免清单

　　另一方面，根据白宫公布的豁免清单，这个的实际覆盖范围其实影响没想像中大，超过九成沿用了先前IEEPA对等关税的排除项目。以下类别的进口商品被排除在外：

　　能源与天然资源

　　石油、天然气及相关能源产品

　　美国无法自产或产量不足以满足国内需求的天然资源与肥料

　　关键矿物

　　特定关键矿物

　　农产品

　　牛肉、番茄、柳橙

　　咖啡、茶叶、可可、香料、香蕉

　　热带水果与果汁

　　药品

　　药品及药品原料

　　电子产品

　　智能手机、笔记本电脑

　　存储器晶片、平板显示器

　　半导体及半导体制造设备

　　汽车与运输

　　乘用车、特定轻型卡车

　　特定中重型车辆与巴士

　　上述车辆的特定零组件

　　航太

　　特定航太产品

　　货币与贵金属

　　用于货币与金条的金属

　　信息与人道物资

　　书籍、出版品等信息材料

　　人道捐赠物资

　　随身行李

　　铜与木材

　　铜及铜制品

　　木材制品

　　贸易协定适用商品

　　符合USMCA规定的加拿大与墨西哥商品

　　符合DR-CAFTA免税入境的纺织品与服装

　　已适用其他关税的商品

　　已适用第232条关税的钢铁、铝制品

　　未来可能适用第232条关税的所有品项

　　清单背后透露的三个讯号

　　第一个讯号：通膨是真正的红线

　　能源、食品、药品，这三类直接影响消费者物价指数的品项全部豁免。昨晚公布的数据显示核心PCE年增3%，已经高于联准会目标。

　　第二个讯号：供应链脆弱性无法靠关税解决

　　半导体、关键矿物、药品原料，这些品项的豁免，等于承认美国在短期内无法替代进口。台积电、三星的先进制程晶片，中国的稀土加工能力，印度的学名药生产规模…对这些品项课税，伤害的不是出口国，而是美国自己的制造业和医疗体系。

　　第三个讯号：既有关税体系的地盘不能踩

　　钢铁和铝已经有第232条的25%关税；汽车也在第232条的管辖下。第122条的15%不叠加在这些品项上，是为了避免法律上的管辖权冲突，也是为了维持这些产业既有的保护力度不被稀释。