比特币先驱Adam Back领导的Bitcoin Standard Treasury Company正积极推动公开上市进程，尽管近期比特币市场波动剧烈，该公司仍对前景保持乐观。

　　作为BSTR执行长的Adam Back近日在接受媒体时透露，股东批准公开上市的时间最早可能落在2026年4月，这将是比特币储备公司领域的重要里程碑。

　　上市路径与结构

　　BSTR的公开上市将透过特殊目的收购公司合并方式实现，合并对象为Brandon Lutnick领导的Cantor Equity PartnersI。此交易早在2025年夏季宣布，当时正值多间加密货币储备公司纷纷效仿MicroStrategy模式之际。合并完成后，BSTR预计以为股票代码于纳斯达克挂牌上市。

　　值得一提的是，公司计划在上市首日，资产负债表上持有约30,000颗比特币。其中，25,000颗由Adam Back及其他创始股东贡献，另外5,000颗则来自早期投资者以实物形式注入。此规模将使BSTR跻身全球公开持有比特币的前段班公司。

　　面对市场低迷的策略思维

　　近期比特币价格回落至约63,000美元区间，许多比特币储备公司股价表现惨淡，甚至有知名业者损失超过90%的投资者资金。在此背景下，Adam Back却认为当前价格走弱反而对BSTR有利。他指出，以较低参考价格启动上市，能让公司在未来以更优惠的成本持续累积比特币，强化资产负债表实力。一旦市场回温，长期增值潜力将更为可观。

　　Back进一步分析，这波比特币价格调整主要受宏观经济因素影响，包括地缘政治紧张与关税不确定性等，对整体风险资产造成压力，而非美国监管环境转趋不利。他强调，美国当前监管氛围相对正面，有利比特币长期发展。

　　Adam Back表示，比特币储备公司如BSTR的核心策略为长期购买并持有比特币，虽然熊市期间累积速度可能放缓，但这些公司正持续将比特币从流通市场移除，此举本身就是比特币价格的长期看涨催化剂。他认为，此类公司不仅是投资工具，更在支持比特币生态的稳定与成长。