比特币今日亚洲时段延续上周颓势，价格一路下探至63,000美元以下，创下自2月5日闪崩以来的新低区间。截至发稿前，BTC报价约62,800美元，24小时跌幅约4%。

　　三重压力夹击：杠杆、ETF、矿工

　　VanEck数字资产研究主管Matthew Sigel分析指出，这波抛售并非单一事件触发，而是多重因素同时爆发：

　　杠杆清算潮：期货与永续合约市场的未平仓量此前处于高位，大量多头仓位在价格下跌时遭到连环清算。过去一周加密市场累计清算金额达30至40亿美元，其中比特币期货估计占20至25亿美元。

　　ETF资金反转：去年大量买入比特币的美国现货ETF，今年以来转为净卖出，机构需求出现实质性逆转。

　　矿工被迫抛售：AI概念股重挫波及转型AI算力的矿企，融资环境趋紧之下，矿工被迫出售BTC以支撑资本开支与营运，在市场脆弱时刻增加了现货卖压。

　　二月恐慌创纪录，2026开年最差

　　根据先前报导，比特币在2026年前50个交易日累计下跌23%，创下有纪录以来最差年度开局。恐惧与贪婪指数整个二月几乎都停留在区间，最低触及5，市场弥漫着2022年熊市的既视感。

　　链上数据亦显示资金持续失血。在最严重的单日抛售中，短期持有者录得约11.4亿美元的已实现亏损，长期持有者则承受约2.25亿美元亏损，每日净已实现损失一度攀升至15亿美元。

　　分析师：恐下探6万甚至更低

　　CryptoQuant此前分析指出，比特币已进入技术性熊市超过两个月，价格跌破365日移动均线后持续走弱，预计需下探56,000至60,000美元区间才可能出现有意义的反弹。彭博策略师Mike McGlone更悲观地预测，比特币在2026年可能先跌至50,000美元，最终不排除跌至10,000美元的极端情境。

　　不过也有多头观点认为，从历史周期与机构长期配置的角度来看，当前的极度恐慌反而可能酝酿反转契机。投资人应密切关注联准会政策动向及ETF资金流向变化，作为判断市场底部的关键指标。